行業報告
電子行業:功率半導體未來可期 消費電子逐步回暖
投資快報 | 來源:投資快報 瀏覽次數:1367 發布時間:2020年6月10日
摘要:

半導體方面,半導體產業加速國產替代,新基建持續加速 5G 建設,功率半導體未來可期,在國家利好政策下,或將成為“中國芯”的最好突破口;消費電子方面,5G 智能手機價格降低,進一步降低用戶換機門檻,可穿戴設備出貨量雖然有所放緩,預計在 2020 年下半年,該板塊的供應鏈受到疫情沖擊的影響逐步恢復,使得消費電子再受市場關注,或將帶動全產業鏈景氣度向上,預計半導體、元件、光學等產業均將受益。

行業核心觀點:半導體方面,半導體產業加速國產替代,新基建持續加速 5G 建設,功率半導體未來可期,在國家利好政策下,或將成為“中國芯”的最好突破口;消費電子方面,5G 智能手機價格降低,進一步降低用戶換機門檻,可穿戴設備出貨量雖然有所放緩,預計在 2020 年下半年,該板塊的供應鏈受到疫情沖擊的影響逐步恢復,使得消費電子再受市場關注,或將帶動全產業鏈景氣度向上,預計半導體、元件、光學等產業均將受益。

投資要點:功率半導體未來可期,或將成為“中國芯”的最好突破口:我國功率半導體市場需求量巨大,本土廠商擁有非常大的進口替代空間。我國半導體廠商主要為 IDM 模式,生產鏈較為完善,但產品主要集中在二極管、低壓 MOS器件、晶閘管等低端領域,生產工藝成熟且具有成本優勢,行業中的龍頭企業盈利水平遠高于臺灣地區廠商。隨著工業、汽車、無線通訊和消費電子等領域新應用的不斷涌現以及節能減排需求日益迫切,我國功率半導體有龐大的市場需求,在國家政策利好下,功率半導體將成為“中國芯”的最好突破口。國內市場發展前景廣闊,實現技術突破、產品提升,以及進口替代是我國功率半導體行業未來發展的必然選擇,建議投資者關注相關公司動態。

因疫情影響,全球可穿戴產品出貨量均有所放緩:研究機構 ABI research 認為,綜合影響將使可穿戴設備的增長率從去年的 28%放緩至今年的 5%,預計 2020 年可穿戴設備的出貨量將達到 2.54 億部,低于此前預測的 2.81億部。盡管降幅很大,但總體還是增長的。隨著經濟緩慢復蘇,消費者更加關注健康,明年情況可能會有所改善。許多設備,如蘋果、三星、Fitbit、Withings 和 OPPO的產品,正在或有望很快提供高級監測功能。因此具有先進健康監測功能的可穿戴設備將在 2020 年下半年開始活躍可穿戴設備市場,并之后的可穿戴設備出貨量預期數字鋪平道路。

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